Le mois février a été animé par les nombreuses publications de résultats d’entreprises occidentales. Dans une situation de marché où la phase émotionnelle se situe entre optimisme et euphorie, les déceptions peuvent être sanctionnées lourdement.
Quant à l’effet Trump, il arrive à se maintenir. Wall Street en profite bien et bat des records alors que les indices européens sont pénalisés par le risque politique.
Honnêtement, je ne crois pas au discours apocalyptique sur la fin de l’euro. J’ai l’impression qu’on se fait peur pour rien.
Personnellement, je me fais plus de soucis pour le dollar.
Maintenant, parlons de mon portefeuille d’investisseur qui n’a guère évolué en termes de performance. Quant à mon portefeuille de trading, je ressens beaucoup de frustration sur mes positions sur les options.
Composition de mon portefeuille d’investisseur – Février 2017
| Entreprise | Date de détention | Performance | Performance dividendes réinvestis | Poids |
| Industrie | ||||
| Air Liquide | 08/05/2012 | 9,12 % | 35,34 % | 3,45 % |
| Gaztransport Technigaz (GTT) | 04/01/2016 | 3,57 % | 10,34 % | 7,47 % |
| Consommation discrétionnaire | ||||
| Hermès International | 31/08/2012 | 84,02 % | 89,69 % | 13,96 % |
| Groupe SEB | 20/11/2011 | 132,95 % | 143,45 % | 14,05 % |
| Salvatore Ferragamo | 31/03/2014 | 25,08 % | 29,15 % | 6,4 % |
| Consommation défensive |
||||
| Henkel | 11/11/2016 | 4,79 % | 2,66 % | |
| Nestlé | 05/04/2012 | 48,81 % | 58,78 % | 3,94 % |
| Technologie | ||||
| Apple | 16/12/2016 | 14,82 % | 15,23 % | 2,93 % |
| IBM Corporation | 09/11/2012 | 21,93 % | 29,78 % | 9,61 % |
| Énergie (Pétrole, Gaz, etc.) | ||||
| Gazprom | 02/10/2014 | -23,01 % | -17,59 % | 4,77 % |
| Total | 06/05/2010 | 21,01 % | 50,08 % | 10,1 % |
| Métaux précieux | ||||
| Agnico Eagle | 10/03/2015 | 66,89 % | 68,6 % | 10,2 % |
| Silver Wheaton | 03/03/2014 | 21,56 % | 23,54 % | 10,45 % |
Air Liquide. Le spécialiste des gaz industriels a généré une croissance de bénéfice net de 5 % en 2016 et augmenté son dividende de 2,7 % à 2,6 €. Les synergies de l’acquisition d’Airgas moyennant sûrement des suppressions de doublons, devraient améliorer la rentabilité opérationnelle.
GTT. C’est le boulet du mois avec un perte de près de 9 % suite à des résultats 2016 décevants et un carnet de commande moins rempli que prévu. La sanction est un peu dure pour une entreprise qui arrive à dégager une marge nette d’environ 50 % mais la communauté financière est exigeante.
Hermès. Grâce à la maroquinerie, le sellier a dépassé la barre de 5 Md$ de chiffre d’affaires avec une bonne dynamique en Chine. Elle publiera ses résultats annuels le 22 mars 2017.
SEB. Après une logique consolidation à la baisse, le spécialiste du petit électroménager reprend du poil de la bête avec des résultats records en 2016. Est-ce une surprise ? Non, car c’était déjà compris dans les cours et l’esprit des analystes. Pour info, le dividende va être revu à la hausse de 11,7 % à 1,7 €.
Henkel. Les résultats de 2016 sont de bonne facture avec une croissance du bénéfice proche de 10 %. C’est du côté du business qu’il faut s’y intéresser. En effet, elle a fait une tentative d’OPA sur Darex, spécialiste de la technologie d’emballage. L’objectif de cette acquisition est de compléter son portefeuille dans la branche Technologies Adhésives.
Nestlé. La multinationale agroalimentaire a revu ses ambitions de croissance pour 2017 suite aux résultats décevants de 2016. Elle a peiné dans les pays émergents.
Apple. Warren Buffett en a remis une couche sur sa participation. Le résultats du premier trimestre 2017 en décalé méritent de regarder sous un angle réaliste. Les ventes d’iPhone sont meilleures mais celles d’Ipad et de Mac ne sont pas terribles.
Total. Parmi les grand majors pétrolières, Total s’en sort bien en 2016. Le dernier trimestre a permis de redresser la barre. Effet Trump + Accord de l’OPEP l’ont bien aidé. Toutefois, elle continue de faire preuve de prudence sur ses investissements.
Agnico Eagle et Silver Wheaton. La première a explosé ses bénéfices à la hausse mais c’était prévisible au regard du prix de l’once d’or. La seconde publiera ses résultats annuels le 21 mars 2017.
Mouvements en février 2017
- Dividende Apple (16/02/2017)
- Dividende Hermès (24/02/2017)
Portefeuille de trading – Février 2017
| Entreprise | Date de détention | Performance | Performance dividendes réinvestis |
| ABC Arbitrage | 16/03/2016 | 23,96 % | 29,14 % |
| Hecla Mining | 29/07/2016 | -8,9 % | -8,83 % |
| Sandstorm Gold | 28/06/2016 | -0,3 % % | -0,3 % |
| Franco-Nevada | 14/11/2016 | 21,04 % | 21,35 % |
| Gaslog | 13/01/2017 | -10,01 % | -10,01 % |
| Option Put AXA Mars 2016 | 07/02/2017 | ||
| Option Put Crédit Agricole Mars 2016 | 08/02/2017 | ||
| Option Put Royal Dutch Shell Mars 2016 | 08/02/2017 | ||
| Option Put Unilever Mars 2016 | 30/01/2017 | ||
| Option Put SBM Mars 2016 | 09/02/2017 |
Mouvement de portefeuille de trading
- Achat Option Put AXA (07/02/2017)
- Achat Option Put Crédit Agricole (08/02/2017)
- Achat Option Put Royal Dutch Shell (08/02/2017)
- Achat Option Put SBM Offshore (09/02/2017)
J’étais actif sur les options en me basant sur une stratégie de trading de court terme via les écarts de prix avec la moyenne mobile à 50 et 200 jours. Voulant la tester, je me suis contenté de mettre de petites sommes.
Après ma première position gagnante sur Klepierre en janvier, le marché n’a pas été en ma faveur.
Unilever. Après des résultats annuels décevant, je me suis dit qu’un retour vers les plus-bas annuels était envisageable. Malheureusement, je me suis fait surprendre par la fausse OPA de Kraft Heinz. Ainsi, je n’ai pas pu sortir ma position perdante.
AXA, Royal Dutch Shell, Crédit Agricole. J’ai voulu miser sur une consolidation baissière dans une tendance haussière. Voyant que l’ensemble de la cote européenne flamber, j’ai débouclé mes positions dès le premier jour de mars pour une question de gestion risque.
Me recentrez sur des choses simples
Constatant que je ne parviens pas à tirer mon épingle du jeu à court terme pour l’instant, je vais me recentrer en partie sur ma stratégie de trading de long terme via l’Ichimoku pour les actions et la vente d’options, en particulier la vente de Put.
Puis je pense que c’est sage de revenir aux sources parce que je passe moins de temps à regarder les graphiques sur les écrans. En plus, je suis occupé à réfléchir sur les différentes formes de monétisation.
Performance de mon portefeuille d’investisseur – 2017
| 1er trimestre |
2ème trimestre |
3ème trimestre |
4ème trimestre |
|
| Performance | 0,27 % | |||
| Performance dividendes réinvestis | 0,44 % |
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